Rivaler med fælles kurs mod et milliardmarked

Et stort marked for behandling

Ifølge Søren Løntoft bliver markedet for fedmebehandling næppe et klassisk "winner-takes-it-all"-marked, hvor ét selskab dominerer på baggrund af den mest effektive vægttabsmedicin. I stedet forventer han, at markedet vil blive langt mere segmenteret over de næste 5-10 år. Nogle patienter har behov for et vægttab på 10-20% af kropsvægten, mens andre sigter mod et vægttab på over 20% eller endda 25%.

"Nogle patienter vil opleve bivirkninger som kvalme og opkast ved én type behandling, men vil kunne drage fordel af en anden teknologi. Nogle vil foretrække en ugentlig injektion, andre en månedlig, mens nogle vil foretrække en daglig pille," forklarer Søren Løntoft.

Ramme så mange sygdomme som muligt

Samtidig vil forskelle i behandlingernes evne til at adressere fedmerelaterede sygdomme som diabetes og hjerte-kar-sygdomme få betydning for markedets udvikling.

”De selskaber, der kan tilbyde en bred portefølje af lægemidler, som er i stand til at adressere flest behov – i kombination med en stærk produktionskapacitet – vil have de bedste forudsætninger for at tage en stor del af dette hastigt voksende marked,” uddyber Søren Løntoft.

Stærke positioner på det fremtidige marked

Med deres nuværende produktporteføljer, omfattende forskning og udvikling samt massive investeringer i produktionskapacitet står både Novo Nordisk og Eli Lilly godt rustet til at tage en stor del af det fremtidige marked for fedmebehandling. Samtidig er markedet så stort og voksende, at der også vil være plads til andre aktører.

Fedme som en kronisk sygdom

Novo Nordisk og Eli Lilly vil også drage fordel af hinandens tilstedeværelse i forhold til at bygge markedet op om fortællingen om, at fedme er en sygdom på linje med fx diabetes. Det indebærer, at fedme ikke blot ses som et spørgsmål om livsstil, men som en tilstand, der kræver medicinsk behandling i kombination med sund kost og motion. Og hvor der kan være en samfundsøkonomisk gevinst ved at yde tilskud til bestemte persongrupper.

”Evnen til at opnå tilskud på markederne vil naturligvis også være en retningspil for størrelsen på det fremtidige marked for fedmebehandling. Én ting er sikkert – det bliver STORT,” slutter Søren Løntoft.

Begge selskaber i fonde

Porteføljemanagerne bag investeringerne i Sydinvest Formue har gennem længere tid investeret i både Novo Nordisk og Eli Lilly. I aktieporteføljen i fondene fylder selskaberne henholdsvis 0,95 % og 1,60 %.